Письмо Банка России от 23 июня 2020 г. N 38-1/491 “О расчете стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда”

В связи с поступающими в Банк России вопросами Департамент инвестиционных финансовых посредников Банка России (далее - Департамент) просит довести до сведения членов саморегулируемой организации, являющихся управляющими компаниями и специализированными депозитариями, следующую информацию.

Согласно пункту 2.1 Указания N 3758-У1 среднегодовая стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда (далее - СрСЧА) на любой день определяется как отношение суммы стоимостей чистых активов паевого инвестиционного фонда (далее - фонд) на каждый рабочий день календарного года (если на рабочий день календарного года стоимость чистых активов не определялась - на последний день ее определения, предшествующий такому дню) с начала года (с даты завершения (окончания) формирования фонда) до даты расчета СрСЧА к числу рабочих дней в календарном году.

Расчет СрСЧА необходим, в том числе, для определения размера вознаграждения управляющей компании, максимального общего размера вознаграждения специализированного депозитария, регистратора, оценщика, аудиторской организации фонда, биржи и вознаграждения членов инвестиционного комитета закрытого фонда, максимального размера расходов, связанных с доверительным управлением имуществом фонда (далее - расходы).

По мнению Департамента, принятие к расчету СрСЧА отрицательных величин стоимостей чистых активов в течение года может привести к достижению размера СрСЧА нулевого или отрицательного показателя, что, в свою очередь, приведет к необходимости возвращения управляющей компанией в состав активов фонда денежных средств, полученных в качестве вознаграждения за предыдущие периоды соответствующего года, а также денежных средств, оплаченных в качестве расходов за те периоды соответствующего года, в которые стоимость чистых активов фонда составляла положительную величину.

Исходя из изложенного, полагаем, что в целях определения СрСЧА отрицательные величины стоимостей чистых активов следует принимать к расчету как ноль.

При этом следует отметить, что в соответствии с пунктом 1.1 Указания N 3758-У определение стоимости чистых активов фонда осуществляется, в том числе в соответствии с данным Указанием и правилами определения стоимости чистых активов (далее - Правила).

Так, в случае если при определении стоимости чистых активов фонда с учетом положений Указания N 3758-У и Правил результат такого определения выражен отрицательным значением, соответственно, в отчете по форме 0420502 "Справка о стоимости чистых активов, в том числе стоимости активов (имущества), акционерного инвестиционного фонда (паевого инвестиционного фонда)"2 следует отражать такое отрицательное значение.

Также ситуация, при которой расчетная стоимость инвестиционного пая является отрицательной величиной, предполагает, что у владельца инвестиционных паев такого фонда имеется задолженность по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом, формирующим активы фонда.

Однако, данная ситуация противоречит требованиям пункта 2 статьи 16 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ), в соответствии с которым долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом, составляющим фонд, погашаются за счёт этого имущества. В случае недостаточности имущества, составляющего фонд, взыскание может быть обращено только на собственное имущество управляющей компании фонда.

В связи с изложенным и в целях соблюдения требований пункта 2 статьи 16 Закона N 156-ФЗ, по мнению Департамента, в случае если стоимость чистых активов фонда на момент определения расчетной стоимости инвестиционного пая фонда является отрицательной, расчетную стоимость инвестиционного пая фонда на соответствующую отчетную дату следует признавать равной нулю.

------------------------------

1 Указание Банка России от 25 августа 2015 г. N 3758-У "Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев"

2 Утвержден Приложением 1 к Указанию Банка России от 08.02.2018 N 4715-У "О формах, порядке и сроках составления и представления в Банк России отчетов акционерными инвестиционными фондами, управляющими компаниями инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов"