(1).jpg)
Сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов
Приложение
к приказу Банка России
от 04.09.2018 года
№ ОД-2306
Сценарий № 1
1. Действуют условия, предусмотренные требованиями к стресс-тестированию негосударственного пенсионного фонда, проводимому с использованием сценариев стресс-тестирования, разработанных Банком России, установленными приложением к Указанию Банка России от 4 июля 2016 года № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» (с изменениями) (далее - Требования к стресс-тестированию), а также общие условия сценариев, установленные приложением 1 к настоящим Сценариям (далее - Общие условия сценариев).
2. Анализируемый период - пять лет.
3. Отсутствует отток застрахованных лиц и (или) участников и вкладчиков из негосударственного пенсионного фонда (далее - фонд).
4. Продажа активов не осуществляется.
Сценарий № 2
1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также дополнительные условия сценариев № 2-5, установленные приложением 2 к настоящим Сценариям (далее - Дополнительные условия сценариев № 2-5).
2. Анализируемый период - один квартал.
3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в 1-м квартале.
Сценарий № 3
1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев № 2-5.
2. Анализируемый период - два квартала.
3. Наблюдается снижение ликвидности рынка во 2-м квартале.
Сценарий № 4
1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев № 2-5.
2. Анализируемый период - три квартала.
3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в 3-м квартале.
Сценарий № 5
1. Действуют условия, предусмотренные Требованиями к стресс-тестированию, Общие условия сценариев, а также Дополнительные условия сценариев № 2-5.
2. Анализируемый период - четыре квартала.
3. Наблюдается снижение ликвидности рынка в 4-м квартале.
Приложение 1
к сценариям стресс-тестирования
финансовой устойчивости
негосударственных пенсионных
фондов
Общие условия сценариев
Раздел 1. Значения основных показателей сценариев
| Номер квартала | Цена на нефть марки Urals (относительное изменение, % кв/кв)* | Инфляция, % г/г | ВВП, % г/г | Курс доллара США к рублю (относительное изменение, % кв/кв)* | Курс евро к рублю (относительное изменение, % кв/кв)* | Коэффициент изменения стоимости жилой недвижимости | Коэффициент изменения стоимости нежилой недвижимости | Индекс МосБиржи (относительное изменение, % кв/кв)* | Индекс S&P 500 (относительное изменение, % кв/кв)* | Индекс STOXX Europe 600 (относительное изменение, % кв/кв)* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | -13,0 | 3,2 | 1,4 | 2,51 | 0,59 | 0,983 | 1,000 | -21,06 | -18,66 | -10,53 |
| 2 | -15,4 | 3,7 | 1,4 | 0,99 | 0,99 | 0,965 | 1,000 | -10,42 | -2,61 | -5,88 |
| 3 | -18,2 | 4,8 | 0,9 | 0,51 | 0,51 | 0,948 | 0,971 | -3,39 | -0,33 | -2,91 |
| 4 | 0,0 | 4,8 | 0,2 | 0,34 | 0,34 | 0,930 | 0,943 | -0,74 | 0,72 | -1,20 |
| 5 | 0,0 | 4,9 | -0,6 | 0,63 | 0,63 | 0,913 | 0,914 | -1,49 | 1,20 | -0,25 |
| 6 | 0,0 | 5,0 | -1,5 | 0,87 | 0,87 | 0,908 | 0,886 | 0,66 | 1,43 | 0,28 |
| 7 | 0,0 | 4,6 | -1,1 | 0,30 | 0,30 | 0,906 | 0,857 | 1,95 | 1,54 | 0,57 |
| 8 | 0,0 | 4,5 | -0,8 | 0,49 | 0,49 | 0,907 | 0,829 | 1,60 | 1,59 | 0,73 |
| 9 | 0,0 | 4,4 | -0,3 | 0,66 | 0,66 | 0,910 | 0,800 | 1,45 | 1,63 | 0,82 |
| 10 | 0,0 | 4,4 | 0,4 | 0,81 | 0,81 | 0,914 | 0,800 | 1,91 | 1,65 | 0,87 |
| 11 | 0,0 | 4,3 | 0,6 | 0,86 | 0,86 | 0,918 | 0,800 | 2,70 | 1,67 | 0,90 |
| 12 | 0,0 | 4,4 | 0,7 | 0,88 | 0,88 | 0,921 | 0,800 | 2,93 | 1,69 | 0,92 |
| 13 | 0,0 | 4,3 | 0,9 | 0,88 | 0,88 | 0,925 | 0,800 | 2,98 | 1,70 | 0,93 |
| 14 | 0,0 | 4,3 | 1,0 | 0,87 | 0,87 | 0,927 | 0,800 | 3,02 | 1,72 | 0,95 |
| 15 | 0,0 | 4,3 | 1,1 | 0,85 | 0,85 | 0,929 | 0,800 | 3,03 | 1,73 | 0,96 |
| 16 | 0,0 | 4,3 | 1,2 | 0,82 | 0,82 | 0,930 | 0,800 | 1,57 | 1,75 | 0,97 |
| 17 | 0,0 | 4,3 | 1,3 | 0,79 | 0,79 | 0,930 | 0,800 | 1,23 | 1,77 | 0,98 |
| 18 | 0,0 | 4,3 | 1,3 | 0,75 | 0,75 | 0,930 | 0,800 | 1,25 | 1,78 | 0,99 |
| 19 | 0,0 | 4,3 | 1,3 | 0,67 | 0,67 | 0,931 | 0,800 | 1,27 | 1,80 | 1,00 |
| 20 | 0,0 | 4,3 | 1,4 | 0,65 | 0,65 | 0,931 | 0,800 | 1,34 | 1,81 | 1,00 |
------------------------------
* Изменение за 1-й квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.
------------------------------
| Номер квартала | Доходность облигаций федерального займа (относительное изменение, % кв/кв)* | Коэффициент изменения спреда доходности корпоративных облигаций | Доходность государственных казначейских облигаций США (US Treasuries), (абсолютное изменение в п.п., кв/кв)* | Доходность государственных облигаций ФРГ (абсолютное изменение в п.п., кв/кв)* | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 года | 5 лет | 10 лет | 2 года | 5 лет | 10 лет | 2 года | 5 лет | 10 лет | ||
| 1 | 3,27 | 4,94 | 4,17 | 1,260 | -0,65 | -0,90 | -0,25 | -0,16 | -0,15 | -0,15 |
| 2 | 9,94 | 10,35 | 7,46 | 1,734 | -0,07 | 0,03 | -0,20 | -0,09 | -0,08 | -0,10 |
| 3 | 17,43 | 18,85 | 14,89 | 2,207 | -0,01 | 0,04 | -0,10 | -0,04 | -0,04 | -0,06 |
| 4 | 7,35 | 6,66 | 5,05 | 2,684 | 0,02 | 0,04 | -0,03 | -0,02 | -0,02 | -0,03 |
| 5 | 2,16 | 0,63 | -0,45 | 2,619 | 0,03 | 0,04 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | -0,01 |
| 6 | -0,43 | -0,57 | -0,70 | 2,554 | 0,04 | 0,04 | 0,03 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 7 | -2,25 | -1,68 | -1,29 | 2,489 | 0,04 | 0,05 | 0,04 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 8 | -6,78 | -5,25 | -3,82 | 2,425 | 0,05 | 0,05 | 0,04 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 9 | -6,21 | -4,49 | -3,15 | 2,360 | 0,05 | 0,05 | 0,04 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 10 | -4,78 | -3,52 | -2,34 | 2,295 | 0,05 | 0,05 | 0,04 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 11 | -4,82 | -3,68 | -2,58 | 2,230 | 0,05 | 0,06 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 12 | -4,85 | -4,13 | -3,04 | 2,166 | 0,05 | 0,06 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 13 | -3,83 | -3,40 | -2,89 | 2,101 | 0,05 | 0,06 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 14 | -2,86 | -2,67 | -2,43 | 2,036 | 0,05 | 0,06 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 15 | -2,04 | -2,15 | -2,07 | 1,971 | 0,06 | 0,07 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 16 | -3,11 | -2,84 | -2,20 | 1,907 | 0,06 | 0,07 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 17 | -0,56 | -0,53 | -0,58 | 1,842 | 0,06 | 0,07 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 18 | 0,45 | 0,26 | -0,07 | 1,777 | 0,06 | 0,08 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 19 | 0,81 | 0,45 | 0,01 | 1,712 | 0,06 | 0,08 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 20 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,647 | 0,06 | 0,08 | 0,05 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
------------------------------
* Изменение за 1-й квартал считается относительно значения показателя на расчетную дату.
------------------------------
Раздел 2. Условия для определения вероятности дефолтов
2.1. Вероятность дефолта по государственным ценным бумагам, активам, исполнение обязательств по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации, в каждом квартале равна 0.
2.2. Вероятность дефолта по каждому иному активу, за исключением активов, предусмотренных абзацем восьмым пункта 2.1 Требований к стресс-тестированию, вероятность дефолта по каждому эмитенту, контрагенту фонда, поручителю (гаранту) по активу (далее - поручитель по активу), юридическому лицу, которое среди юридических лиц, контролирующих или оказывающих значительное влияние на наибольшее количество эмитентов ценных бумаг, составляющих активы фонда, и (или) контрагентов фонда в группе лиц, обладает наибольшей вероятностью дефолта (далее - ключевое лицо группы), в каждом квартале определяется в зависимости от группы кредитного качества актива, эмитента, контрагента фонда, ключевого лица группы, поручителя по активу (далее - группа кредитного качества):
| Номер группы кредитного качества | Номер квартала | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1-3 | 4 | 5 | 6 | 7-10 | 11 | 12 | 13 | 14-20 | |
| Вероятность дефолта, % | |||||||||
| 1 | 0,064 | 0,088 | 0,112 | 0,136 | 0,160 | 0,136 | 0,112 | 0,088 | 0,064 |
| 2 | 0,075 | 0,106 | 0,137 | 0,167 | 0,198 | 0,167 | 0,137 | 0,106 | 0,075 |
| 3 | 0,146 | 0,188 | 0,230 | 0,272 | 0,314 | 0,272 | 0,230 | 0,188 | 0,146 |
| 4 | 0,258 | 0,334 | 0,410 | 0,486 | 0,562 | 0,486 | 0,410 | 0,334 | 0,258 |
| 5 | 0,385 | 0,486 | 0,587 | 0,689 | 0,790 | 0,689 | 0,587 | 0,486 | 0,385 |
| 6 | 0,783 | 1,004 | 1,226 | 1,450 | 1,676 | 1,450 | 1,226 | 1,004 | 0,783 |
| 7 | 1,307 | 1,653 | 2,003 | 2,357 | 2,714 | 2,357 | 2,003 | 1,653 | 1,307 |
| 8 | 5,244 | 5,956 | 6,685 | 7,432 | 8,197 | 7,432 | 6,685 | 5,956 | 5,244 |
| 9 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 | 15,910 |
| 10 | 100 | - | - | - | - | - | - | - | - |
2.3. Группа кредитного качества определяется в соответствии с пунктом 2.1 Требований к стресс-тестированию в зависимости от присвоенного активу, эмитенту, контрагенту фонда, поручителю по активу, ключевому лицу группы кредитного рейтинга (при наличии у актива, эмитента, контрагента фонда, поручителя по активу, ключевого лица группы рейтингов нескольких кредитных рейтинговых агентств, в том числе иностранных кредитных рейтинговых агентств, выбирается тот, на основе которого им будет присвоена группа кредитного качества с наименьшим номером) или в зависимости от средней исторической годовой частоты дефолтов объектов рейтинга с сопоставимым уровнем кредитного риска по общедоступным данным за последние 25 лет:
| Рейтинги кредитных рейтинговых агентств | Средняя историческая годовая частота дефолтов | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Номер группы кредитного качества | Standard & Poor"s | Moody"s Investors Service | Fitch Ratings | Эксперт РА | АКРА | |
| 1 | BBB- и выше | Baa3 и выше | BBB- и выше | ruAAA | AAA(RU) | [0%; 0,275%) |
| 2 | BB+ | Ba1 | BB+ | ruAA+, ruAA | AA+(RU), AA(RU) | [0,275%; 0,4%) |
| 3 | BB | Ba2 | BB | ruAA-, ruA+ | AA-(RU), A+(RU) | [0,4%; 0,7%) |
| 4 | BB- | Ba3 | BB- | ruA, ruA- | А(RU), A-(RU) | [0,7%; 1,25%) |
| 5 | B+ | B1 | B+ | ruBBB+, ruBBB | BBB+(RU), BBB(RU) | [1,25%; 2%) |
| 6 | B | B2 | B | ruBBB-, ruBB+ | BBB-(RU), BB+(RU) | [2%; 4%) |
| 7 | B- | B3 | B- | ruBB | BB(RU) | [4%; 10%) |
| 8 | CCC-С | Caa-C | CCC-С | ruBB- и ниже | BB-(RU) и ниже | [10%; 100%] |
| 9 | Нет рейтинга | Нет рейтинга | Нет рейтинга | Нет рейтинга | Нет рейтинга | Нет данных |
| 10 | D | D | D | ruD | D(RU) | 100% |
2.4. Номер группы кредитного качества активов, составляющих пенсионные накопления, пенсионные резервы и собственные средства фонда, увеличивается на соответствующее число ступеней в зависимости от номера группы снижения, определенной для эмитентов и (или) контрагентов фонда:
| Номер группы снижения | Количество ступеней, на которое увеличивается номер группы кредитного качества | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| С 1 июля до 30 сентября 2018 года | С 1 октября до 31 декабря 2018 года | С 1 января до 31 марта 2019 года | С 1 апреля до 30 июня 2019 года | С 1 июля 2019 года | |
| 1 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2 | 1 | 2 | 2 | 2 | 3 |
| 3 | 0 | 0 | 1 | 1 | 2 |
| 4 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 |
| 5 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
2.4.1. К группе снижения № 1 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют наибольшую долю пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и Небанковская кредитная организация - центральный контрагент «Национальный клиринговый центр» (Акционерное общество) (далее - НКО НКЦ).
2.4.2. К группе снижения № 2 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют более 10% пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.
2.4.3. К группе снижения № 3 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют свыше 7,5 и до 10% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.
2.4.4. К группе снижения № 4 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют свыше 5 и до 7,5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.
2.4.5. К группе снижения № 5 относится эмитент и (или) контрагент фонда, активы которого составляют до 5% включительно пенсионных накоплений или пенсионных резервов, без учета эмитентов и (или) контрагентов фонда по активам, указанным в пункте 2.1 настоящего раздела, и НКО НКЦ.
2.4.6. Если для эмитента и (или) контрагента фонда в соответствии с подпунктами 2.4.1-2.4.5 настоящего пункта может быть определено несколько групп снижения, выбирается группа снижения с наибольшим числом ступеней.
2.5. В случае если поручитель по активу или ключевое лицо группы является также эмитентом или контрагентом фонда, то в отношении него действуют положения, предусмотренные пунктом 2.4 настоящего раздела.
Раздел 3. Условия для оценки активов
3.1. При определении стоимости акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью (далее - вложения в капитал) выбор индекса акций осуществляется в зависимости от страны, в соответствии с законодательством которой создан эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью). Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан в соответствии с законодательством США, используется индекс S&P 500. Если эмитент акций (общество с ограниченной ответственностью) создан в соответствии с законодательством страны - члена Европейского Союза, используется индекс STOXX Europe 600. При определении стоимости иных вложений в капитал используется индекс МосБиржи.
3.2. При определении стоимости облигаций выбор кривой бескупонной доходности подходящих (релевантных) государственных ценных бумаг осуществляется в зависимости от валюты, в которой выражен номинал облигации. Если номинал облигации выражен в рублях, используется кривая бескупонной доходности российских государственных ценных бумаг (облигаций федерального займа)1; если номинал облигации выражен в евро - кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг ФРГ2; в остальных случаях используется кривая бескупонной доходности государственных ценных бумаг США3.
Раздел 4. Условия для оценки обязательств и построения прогноза денежных потоков по обязательствам
4.1. Отсутствуют поступления в фонд средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов.
4.2. Вероятность смерти застрахованных лиц и участников определяется на основании данных таблиц смертности, публикуемых Федеральной службой государственной статистики, в зависимости от пола и возраста физических лиц.
Раздел 5. Условия для оценки остатков на специальных счетах внутреннего учета, созданных для учета прогнозируемых денежных потоков по активам и обязательствам (аналитических счетах)
5.1. Доля частично возмещаемой стоимости активов при их дефолте определяется в соответствии с подпунктами 5.1.1-5.1.4 настоящего пункта.
5.1.1. Доля частично возмещаемой стоимости акций равна 0.
5.1.2. В случае дефолта активов юридических лиц, отнесенных к 9-й и 10-й группам кредитного качества, не имеющих залога и (или) иного обеспечения, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 0.
5.1.3. В случае дефолта активов, по которым присутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 100%.
5.1.4. В случае дефолта иных активов, по которым отсутствует залог, доля частично возмещаемой стоимости данных активов равна 35%.
5.2. Значения процентных ставок, начисляемых на остаток на аналитическом счете каждого из анализируемых портфелей, предусмотренных пунктом 1.2 Требований к стресс-тестированию, зависят от диапазона значений данного остатка, с учетом значений доходности облигаций федерального займа для периода в два года, предусмотренных разделом 1 настоящего приложения:
| № п/п | Диапазон значений остатка на аналитическом счете | Величина процентной ставки | Размер базы начисления |
|---|---|---|---|
| 1 | Больше 0 | Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 0,5 | Весь остаток на аналитическом счете |
| 2 | Меньше 0, но не превышает по модулю остаток на банковских счетах и иных счетах, открытых на основании договоров, не предусматривающих неустойку (штрафы, пени) за досрочное расторжение (далее - счет), в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала | 0% | Весь остаток на аналитическом счете |
| 3 | Меньше 0 и превышает по модулю остаток на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала | Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5 | Сумма остатка на аналитическом счете и остатка на счетах в анализируемом портфеле на начало анализируемого квартала |
| 4 | Меньше 0 и превышает либо равен по модулю размеру чистых активов анализируемого портфеля в начале анализируемого квартала | Двухлетняя ставка по облигациям федерального займа, умноженная на коэффициент 1,5 | Величина остатка на счетах в анализируемом портфеле за вычетом стоимости чистых активов анализируемого портфеля на начало анализируемого квартала |
5.3. Величины отрицательных остатков на аналитических счетах каждого анализируемого портфеля, за исключением портфеля собственных средств, не могут по модулю превышать величины активов за вычетом обязательств таких портфелей.
------------------------------
1 Значения кривой бескупонной доходности государственных облигаций (% годовых): https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/.
2 Daily term structure on listed Federal securities (PDF): https://www.bundesbank.de/Navigation/EN/StatisticsMoney_and_capital_markets/Interest_rates_and_yields/Tables /table.html.
3 Daily Treasury Yield Curve Rates: https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield.
------------------------------
Приложение 2
к сценариям стресс-тестирования
финансовой устойчивости
негосударственных пенсионных
фондов
Дополнительные условия сценариев № 2-5
1. До наступления периода снижения ликвидности рынка продажа активов не осуществляется.
2. При наступлении периода снижения ликвидности рынка не допускается увеличение по модулю отрицательного остатка на аналитическом счете. Объем продаж активов ограничен и рассчитывается следующим образом:
а) среднедневной объем торгов в рублях по каждому активу за последние три месяца до даты расчета умножается на 60 и на коэффициент 0,3. При этом расчет среднедневного объема торгов осуществляется путем деления совокупного объема торгов по активу в последние три месяца до даты расчета на число рабочих дней в данном периоде;
б) рассчитанная в соответствии с подпунктом «а» настоящего пункта величина умножается на корректирующий коэффициент, зависящий от номера группы кредитного качества актива, для получения величины максимально допустимого объема продаж каждого актива:
| Номер группы кредитного качества актива | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8-10 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Коэффициент | 1 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,75 | 0,5 | 0,5 | 0 |
в) продажа активов осуществляется начиная с активов, имеющих наибольшую величину максимально допустимого объема продаж, до достижения объема продаж, определенного пунктом 5.8 Требований к стресс-тестированию.
3. Доля переходящих из фонда к другому страховщику по обязательному пенсионному страхованию застрахованных лиц равна максимальной за последние пять лет доле средств пенсионных накоплений, переданных фондом в связи со сменой застрахованными лицами страховщика по обязательному пенсионному страхованию. Если фонд существует менее пяти лет, доля переходящих из фонда застрахованных лиц равна 20%.
Коэффициент, применяемый для определения величины обязательств по выплате выкупных сумм, за исключением выплат правопреемникам, равен 0.
Обзор документа
Представлены сценарии стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов.
В частности, введен подход, который предполагает различные степени ухудшения кредитного качества крупнейших эмитентов, в чьи активы инвестирует фонд.
Это позволит более точно учитывать риски концентрации в портфеле, переходный период по новому подходу продлится с 1 июля 2018 г. по 1 июля 2019 г. С 1 июля 2019 г. предполагается ухудшение кредитного качества эмитентов и (или) контрагентов, активы которых составляют более 10% пенсионных накоплений или пенсионных резервов, на три ступени, от 7,5 до 10% - на две ступени, от 5 до 7,5% - на одну ступень. При этом не предусмотрено ухудшение кредитного качества отдельных видов активов, в основном государственных ценных бумаг.
Скорректированы значения основных показателей сценариев, условия для определения вероятности дефолтов.
В целом основные изменения сценариев стресс-тестирования касаются динамики фондовых индексов, стоимости недвижимости, доходности российских и зарубежных гособлигаций, спреда доходности корпоративных облигаций при негативном сценарии.
Напомним, что сценарии стресс-тестов предусматривают события, которые могут негативно повлиять на финансовую устойчивость НПФ в ближайшие пять лет. Учитывают динамику основных рынков, куда инвестируются пенсионные средства. ЦБ РФ пересматривает сценарии раз в полгода или по мере необходимости при значительном изменении рыночной ситуации.
