Проект Указания Банка России "О порядке определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также порядке определения предельной границы колебаний рыночной цены в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации" (по состоянию на 25 августа 2025 г.)

Настоящее Указание на основании абзаца девятого пункта 4 статьи 212 Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации...) устанавливает порядок определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также порядок определения предельной границы колебаний рыночной цены в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации.

1. В случаях, когда порядок определения рыночной цены ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, не предусмотрен статьями 212 и 214.1 Налогового кодекса Российской Федерации или пунктом 5 настоящего Указания, такая рыночная цена определяется как:

1.1. Средневзвешенная цена, рассчитываемая российским организатором торговли на рынке ценных бумаг по итогам каждого торгового дня:

1) по сделкам, совершенным на торгах этого организатора торговли на рынке ценных бумаг с ценными бумагами того же выпуска в течение торгового дня, если число указанных сделок составляет не менее десяти и их объем составляет не менее 500 тыс. рублей;

2) по последним десяти сделкам, совершенным на торгах этого организатора торговли на рынке ценных бумаг с ценными бумагами того же выпуска в течение последних 90 торговых дней, если в течение торгового дня, по итогам которого рассчитывается рыночная цена, совершено менее десяти сделок с ценными бумагами того же выпуска, и объем последних десяти сделок составляет не менее 500 тыс. рублей;

3) по последним сделкам, совершенным на торгах этого организатора торговли на рынке ценных бумаг с ценными бумагами того же выпуска в течение последних 90 торговых дней, объем которых при совершении последней сделки составил не менее 500 тыс. рублей, если объем сделок в течение торгового дня, по итогам которого рассчитывается рыночная цена, либо объем последних десяти сделок, совершенных в течение последних 90 торговых дней, но более чем за один торговый день, составил менее 500 тыс. рублей.

1.2. Цена закрытия рынка по ценной бумаге, рассчитываемая иностранной фондовой биржей по сделкам, совершенным через такую иностранную фондовую биржу в день, когда налогоплательщик совершил сделку с ценной бумагой, - для ценных бумаг, допущенных к торгам на иностранной фондовой бирже.

В случае если в день совершения налогоплательщиком сделки с ценной бумагой цена закрытия по такой ценной бумаге не рассчитывалась иностранной фондовой биржей, рыночной ценой ценной бумаги признается последняя цена закрытия рынка по ценной бумаге, рассчитанная иностранной фондовой биржей в течение 3 месяцев, предшествующих дню совершения налогоплательщиком указанной сделки.

2. Рыночная цена ценной бумаги, определяемая организатором торговли на рынке ценных бумаг, рассчитывается по сделкам, совершенным на проводимых им торгах на основании хотя бы одной безадресной заявки, и принимается к определению рыночной стоимости ценных бумаг на день, когда налогоплательщик совершил сделку с указанной ценной бумагой, если иное не предусмотрено пунктом 5 настоящего Указания.

Рыночная цена ценной бумаги рассчитывается организатором торговли на рынке ценных бумаг, в том числе по сделкам с ценной бумагой, совершенным в отдельных режимах торгов (секциях) такого организатора торговли.

В случае если рыночная цена ценной бумаги была рассчитана более чем одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, для определения рыночной стоимости ценных бумаг используется рыночная цена ценной бумаги, рассчитанная любым из таких организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В случае если цена закрытия рынка по ценной бумаге была рассчитана более чем одной иностранной фондовой биржей, для определения рыночной цены ценной бумаги используется цена закрытия рынка по ценной бумаге, рассчитанная любой из таких иностранных фондовых бирж.

3. В отношении определяемой в соответствии с пунктом 2 настоящего Указания рыночной цены ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, предельная граница колебаний указанной рыночной цены определяется следующим образом:

1) в сторону повышения - от рыночной цены ценной бумаги до максимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг или иностранной фондовой биржи;

2) в сторону понижения - от рыночной цены ценной бумаги до минимальной цены сделки с ценной бумагой, совершенной на торгах данного организатора торговли на рынке ценных бумаг или иностранной фондовой биржи.

4. Предельная граница колебаний рыночной цены определяется по сделкам с ценными бумагами, совершенным на торгах организатора торговли на рынке ценных бумаг или на торгах иностранной фондовой биржи в день, за который была рассчитана средневзвешенная цена ценной бумаги (цена закрытия рынка по ценной бумаге), использованная для определения рыночной цены ценной бумаги.

В случае если рыночная цена ценной бумаги определяется на основании средневзвешенной цены, рассчитанной по сделкам, совершенным в отдельном режиме торгов (секции), то предельная граница колебаний рыночной цены ценной бумаги также рассчитывается по сделкам, совершенным в таком режиме торгов (секции).

5. В случае приобретения ценных бумаг при их размещении путем открытой подписки на организованных торгах рыночная цена ценных бумаг определяется как фактическая цена размещения ценных бумаг, по которой налогоплательщик приобрел указанные ценные бумаги.

В случае приобретения ценных бумаг на организованных торгах при их публичном обращении в день начала организованных торгов указанными ценными бумагами рыночная цена ценных бумаг определяется как фактическая цена ценных бумаг, по которой налогоплательщик приобрел ценные бумаги.

6. В случаях, когда порядок определения расчетной цены ценной бумаги, не обращающейся на организованном рынке ценных бумаг, не предусмотрен статьями 212 и 214.1 Налогового кодекса Российской Федерации, такая расчетная цена определяется на основании порядка, предусмотренного абзацем 5 пункта 16 статьи 280 Налогового кодекса Российской Федерации.

7. Предельная граница колебаний рыночной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, устанавливается в размере 20 процентов в сторону повышения или понижения от расчетной цены ценной бумаги.

8. Настоящее Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

9. Со дня вступления в силу настоящего Указания признать не подлежащим применению приказ ФСФР России от 09.11.2010 N 10-65/пз-н "Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации"1.

------------------------------

1 Зарегистрирован в Минюсте России 29.11.2010 N 19062.

------------------------------

Пояснительная записка
к проекту указания Банка России «О порядке определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также порядке определения предельной границы колебаний рыночной цены в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации»

Банк России подготовил проект указания «О порядке определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также порядке определения предельной границы колебаний рыночной цены в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации» (далее - проект указания) на основании компетенции, предусмотренной абзацем девятым пункта 4 статьи 212 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ). Проект указания подлежит согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

Согласно положениям подпункта 3 пункта 1 статьи 212 НК РФ в случае приобретения частными инвесторами ценных бумаг по цене ниже рыночной цены у инвесторов возникает доход в виде материальной выгоды, который подлежит обложению налогом на доходы физических лиц (далее - НДФЛ). При этом в силу положений пункта 4 статьи 212 НК РФ налоговая база по НДФЛ в указанном случае определяется как превышение рыночной стоимости ценных бумаг над суммой фактических расходов на их приобретение.

Порядок определения рыночных цен ценных бумаг устанавливается Центральным банком Российской Федерации (Банком России) по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации. В настоящее время указанный порядок определен Приказом ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н «Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации»1 (далее - приказ ФСФР России).

В соответствии с текущими практиками приобретения ценных бумаг при их первичном предложении (публичном размещении) на организованных торгах (далее - IPO) или публичном обращении в день начала допуска ценных бумаг к организованным торгам (далее - SPO) инвесторы подают адресные заявки для приобретения ценных бумаг. При этом сделки по приобретению ценных бумаг фактически исполняются в день начала допуска ценных бумаг к организованным торгам (сами заявки могут подаваться как до дня начала организованных торгов, так и в день их начала). В этот же день на основе хотя бы одной безадресной заявки организатор торговли рассчитывает рыночную цену ценной бумаги в силу требований приказа ФСФР России. При этом сделки с ценными бумагами, совершаемые на основании адресных заявок, не учитываются при определении рыночной цены.

В результате при приобретении частным инвестором ценных бумаг на IPO или SPO его сделка не участвует в формировании рыночной цены ценной бумаги и ее границы колебаний. Поэтому если в первый день начала торгов рыночная цена, формируемая на основании безадресных заявок, превысит цену сделок на IPO или SPO, у частных инвесторов возникнет доход в виде материальной выгоды, что дестимулирует их участвовать в IPO или SPO.

В этой связи проектом указания предлагается установить особый порядок определения рыночных цен ценных бумаг, которые приобретаются частными инвесторами в рамках IPO или SPO. Так, согласно проектируемому регулированию рыночной будет признаваться фактическая цена размещения ценных бумаг (в рамках IPO), по которой инвестор приобрел такие бумаги, а в случае проведения SPO - фактическая цена приобретения инвестором ценных бумаг в день начала организованных торгов указанными ценными бумагами.

Таким образом, целью проекта указания является исключение необоснованного налогового бремени для частных инвесторов, участвующих в IPO или SPO, которое возникает в результате применения действующего порядка определения рыночных цен ценных бумаг, закрепленного приказом ФСФР России.

Кроме того, с учетом того, что 01.09.2013 ФСФР России была упразднена, а ее полномочия переданы Банку России, представляется целесообразным переиздать приказ ФСФР России в виде нормативного акта Банка России, в том числе, для целей оптимизации процедуры внесения изменений в указанный нормативный акт в случае возникновения такой необходимости.

В иных нормативных актах Банка России отсутствуют положения, регулирующие сходные правоотношения.

Срок вступления в силу проекта указания - по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

------------------------------

1 Зарегистрирован в Минюсте России 29.11.2010 № 19062.