Настоящее Положение на основании Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 17, ст. 1918; 2001, № 33, ст. 3424; 2002, № 52, ст. 5141; 2004, № 27, ст. 2711; № 31, ст. 3225; 2005, № 11, ст. 900; № 25, ст. 2426; 2006, № 1, ст. 5; № 2, ст. 172; № 17, ст. 1780; № 31, ст. 3437; № 43, ст. 4412; 2007, № 1, ст. 45; № 18, ст. 2117; № 22, ст. 2563; № 41, ст. 4845; № 50, ст. 6247, ст. 6249; 2008, № 52, ст. 6221; 2009, № 1, ст. 28; № 18, ст. 2154; № 23, ст. 2770; № 29, ст. 3642; 48, ст. 5731; № 52, ст. 6428; 2010, № 17, ст. 1988; № 31, ст. 4193; № 41, ст. 5193; 2011, № 7, ст. 905; № 23, ст. 3262; № 27, ст. 3880; № 29, ст. 4291; № 48, ст. 6728; № 49, ст. 7040; № 50, ст. 7357; 2012, № 25, ст. 3269; № 31, ст. 4334; № 53, ст. 7607; 2013, № 26, ст. 3207; № 30, ст. 4043, ст. 4082, ст. 4084; № 51, ст. 6699; № 52, ст. 6985; № 30, ст. 4219; 2015, № 1, ст. 13) и в соответствии с Федеральным законом от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, № 28, ст. 2790; 2003, № 2, ст. 157; № 52, ст. 5032; 2004, № 27, ст. 2711; № 31, ст. 3233; 2005, № 25, ст. 2426; № 30, ст. 3101; 2006, № 19, ст. 2061; № 25, ст. 2648; 2007, № 1, ст. 9, ст. 10; № 10, ст. 1151; № 18, ст. 2117; 2008, № 42, ст. 4696, ст. 4699; № 44, ст. 4982; № 52, ст. 6229, ст. 6231; 2009, № 1, ст. 25; № 29, ст. 3629; № 48, ст. 5731; 2010, № 45, ст. 5756; 2011, № 7, ст. 907; № 27, ст. 3873; № 43, ст. 5973; № 48, ст. 6728; 2012, № 50, ст. 6954; № 53, ст. 7591, ст. 7607; 2013, № 11, ст. 1076; № 14, ст. 1649; № 19, ст. 2329; № 27, ст. 3438, ст. 3476, ст. 3477; № 30, ст. 4084; № 49, ст. 6336; № 51, ст. 6695, ст. 6699; № 52, ст. 6975; 2014, № 19, ст. 2311, ст. 2317; № 27, ст. 3634; № 30, ст. 4219; № 45, ст. 6154; № 52, ст. 7543; 2015, № 1, ст. 4; № 1, ст. 37) устанавливает единые требования к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации и требования, направленные на исключение конфликта интересов управляющего.

Глава 1. Общие положения

1.1. Требования настоящего Положения не распространяются на деятельность управляющих компаний по доверительному управлению инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов, доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами, доверительному управлению средствами пенсионных накоплений, доверительному управлению средствами пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов, доверительному управлению накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих, доверительному управлению ипотечным покрытием, а также на деятельность по управлению ценными бумагами, если она связана исключительно с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

1.2. Управляющий осуществляет доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами учредителя управления, принимая все зависящие от него разумные меры, для достижения инвестиционных целей последнего, при соответствии уровню риска возможных убытков, связанных с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами (далее - риск), который способен нести этот учредитель управления (далее - клиент).Если иное не предусмотрено настоящим Положением, инвестиционные цели клиента и риск, который он способен нести (далее - инвестиционный профиль), управляющий определяет исходя из сведений, полученных от этого клиента.

1.3. Инвестиционный профиль клиента должен содержать следующую информацию:

1) доходность от доверительного управления, на которую рассчитывает клиент (далее - ожидаемая доходность);

2) риск, который способен нести клиент (далее - допустимый риск), если клиент не является квалифицированным инвестором;

3) период времени, за который определяются ожидаемая доходность и допустимый риск (далее - инвестиционный горизонт).

1.4. Инвестиционный горизонт не может превышать срок, на который заключается договор доверительного управления. Если инвестиционный горизонт меньше срока, на который заключается договор доверительного управления, ожидаемая доходность и допустимый риск определяются за каждый инвестиционный горизонт, входящий в указанный срок.

1.5. Инвестиционный профиль физического лица, не признанного управляющим квалифицированным инвестором, определяется управляющим в том числе исходя из следующих сведений:

1.5.1. сведений о возрасте физического лица;

1.5.2. сведений о примерных среднемесячных доходах и среднемесячных расходах за последние 12 месяцев, а также сведения о сбережениях физического лица;

1.5.3. сведений об опыте и знаниях физического лица в области инвестирования.

1.6. Порядок определения инвестиционного профиля и перечень сведений, необходимых для его определения, устанавливается управляющим во внутреннем документе, утвержденном управляющим.

1.7. Управляющий не обязан проверять достоверность сведений, предоставленных клиентом для определения его инвестиционного профиля.

1.8. В случае, предусмотренном пунктом 3.5 настоящего Положения, инвестиционный профиль клиента может быть определен без предоставления этим клиентом соответствующей информации управляющему.

1.9. Инвестиционный профиль клиента отражается управляющим в документе, подписанном уполномоченным лицом управляющего, составленном в бумажной форме и (или) в форме электронного документа в двух экземплярах, один из которых передается (направляется) клиенту, другой подлежит хранению управляющим в соответствии с пунктом 2.1 настоящего Положения. Документ, в котором отражен инвестиционный профиль клиента, должен содержать описание риска.

1.10. Управляющий не осуществляет управление ценными бумагами и денежными средствами клиента в случае если для такого клиента не определен инвестиционный профиль в соответствии с настоящим Положением, либо в случае отсутствия согласия клиента с указанным инвестиционным профилем, за исключением случаев установленных настоящим Положением.

1.11. В случае если риск клиента, стал превышать допустимый риск, определенный в инвестиционном профиле клиента, и договором доверительного управления предусмотрены ограничения в отношении действий управляющего, которые необходимы для снижения риска, управляющий уведомляет об этом клиента в день выявления такого превышения в порядке, согласованном с клиентом. В этом случае, по письменному требованию клиента управляющий обязан привести управление ценными бумагами и денежными средствами этого клиента в соответствие с его инвестиционным профилем.

Глава 2. Требования к хранению документов

2.1. Управляющий хранит документ, содержащий инвестиционный профиль его клиента, документы и (или) информацию, на основании которых определен указанный инвестиционный профиль, в течение действия договора доверительного управления с этим клиентом, а также в течение трех лет со дня его прекращения.

2.2. Документы и записи об имуществе, находящемся в доверительном управлении, и обязательствах, подлежащих исполнению за счет этого имущества (далее - инвестиционный портфель клиента), его стоимости, а также о сделках, совершенных за счет этого инвестиционного портфеля, подлежат хранению в течение не менее 5 лет с даты их получения или составления управляющим.

2.3. Расчеты показателей для раскрытия информации в соответствии с подпунктами 5.2.2 и 5.2.3 пункта 5.2 настоящего Положения должны храниться управляющим в течение 5 лет со дня произведения расчета таких показателей.

Глава 3. Требования к управлению ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами

3.1. В случае подачи заявки на организованных торгах на заключение договоров c ценными бумагами за счет имущества нескольких клиентов, денежные обязательства вытекающие таких из договоров исполняются за счет или в пользу каждого из указанных клиентов, в объеме, который определяется исходя из средней цены ценной бумаги, взвешенной по количеству ценных бумаг, приобретаемых или отчуждаемых по договорам, заключенным на основании указанной заявки.

В случае заключения договора с ценными бумагами, за счет имущества нескольких клиентов не на организованных торгах, денежные обязательства по такому договору исполняются за счет или в пользу каждого из указанных клиентов в объеме, который определяется исходя из цены одной ценной бумаги, рассчитанной исходя из цены договора и количества приобретаемых или отчуждаемых ценных бумаг по этому договору.

Договор, являющийся производным финансовым инструментом, может быть заключен только за счет одного клиента. При этом, допускается подача управляющим на организованных торгах одной заявки на заключение нескольких договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, за счет нескольких клиентов.

Приобретение за счет имущества нескольких клиентов одной ценной бумаги или заключение договора, являющегося производным финансовым инструментом, не допускается, за исключением случая, когда имущество этих клиентов, находящееся в доверительном управлении, объединено на праве общей собственности.

3.2. Приобретение векселей, закладных и складских свидетельств за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, не допускается.

3.3. При управлении ценными бумагами и денежными средствами нескольких клиентов, управляющий предпринимает меры по недопущению установления приоритета интересов одного или нескольких клиентов над интересами других клиентов. Указанные меры должны быть определены во внутренних документах, утвержденных управляющим и доведенных до сведения клиентов. 3.4. Учет прав на ценные бумаги, находящиеся в доверительном управлении, осуществляется депозитариями или регистраторами, являющимися юридическими лицами в соответствии с законодательством Российской Федерации, или иностранными организациями, включенными в перечень иностранных организаций, осуществляющих учет прав на ценные бумаги, в соответствии с пунктом 9 статьи 51.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

3.5. Управление ценными бумагами и денежными средствами нескольких клиентов по единым правилам и принципам формирования состава и структуры активов, находящихся в доверительном управлении (далее - стандартные стратегии управления), может осуществляться только при условии, что для указанных клиентов определен единый инвестиционный профиль (далее - стандартный инвестиционный профиль). Стандартный инвестиционный профиль определяется в соответствии с внутренним документом, указанным в пункте 1.6 настоящего Положения, исходя из существа стандартной стратегии управления, без представления клиентами информации для его определения. При этом, инвестиционный горизонт для стандартного инвестиционного профиля составляет один год, если иное не предусмотрено стандартной стратегией управления.

3.6. Для целей оценки стоимости объектов доверительного управления клиента (переданных клиентом в доверительное управления, а также находящихся в доверительному управлении по договору доверительного управления) управляющий определяет стоимость объектов доверительного управления по методике оценки стоимости объектов доверительного управления, установленной внутренними документами управляющего, если в отношении отдельного клиента договором доверительного управления не предусмотрена иная методика определения стоимости объектов доверительного управления.

3.7. Управляющий осуществляет права по ценным бумагам в соответствии с политикой осуществления прав по ценным бумагам, определенной внутренними документами управляющего, если иное не предусмотрено договором доверительного управления.

3.8. Если в соответствии с договором доверительного управления управляющий не уполномочен осуществлять по ценным бумагам, являющимся объектом доверительного управления, право голоса на общем собрании владельцев ценных бумаг, то этот управляющий обеспечивает возможность клиенту осуществить право голоса по таким ценным бумагам, а также право требовать от эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге) их выкупа (погашения).

Глава 4. Предоставление информации и отчетов о деятельности управляющего

4.1. Отчет о деятельности управляющего, предоставляемый клиенту (далее - Отчет), должен содержать следующую информацию:

4.1.1. сведения о динамике ежемесячной доходности инвестиционного портфеля клиента за весь период доверительного управления, если договором доверительного управления не предусмотрен иной период, включающий последние двенадцать месяцев, предшествующих дате, на которую составлен Отчет;

4.1.2. сведения о стоимости инвестиционного портфеля клиента, определенной на конец каждого месяца, за период доверительного управления, если договором доверительного управления не предусмотрен иной период, включающий последние двенадцать месяцев, предшествующих дате, на которую составлен Отчет.

4.2. В случае если в соответствии с договором доверительного управления доходность инвестиционного портфеля клиента поставлена в зависимость от изменения индекса или иного целевого показателя, Отчет должен содержать динамику ежедневного изменения стоимости инвестиционного портфеля в сопоставлении с динамикой изменения указанного индекса или иного целевого показателя.

4.3. Если клиент является юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем, Отчет должен содержать информацию, необходимую для отражения в бухгалтерском учете клиента и составления его бухгалтерской отчетности.

4.4. Помимо информации, указанной в пунктах 4.1 - 4.3 настоящего Положения, Отчет также должен содержать следующую информацию:

4.4.1. сведения, о депозитарии (депозитариях), регистраторе (регистраторах), осуществляющих учет прав на ценные бумаги клиента, находящиеся в доверительном управлении, в том числе, полное наименование, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) и место нахождения;

4.4.2. сведения, об иностранной организации (иностранных организациях) осуществляющих учет прав на ценные бумаги клиента, находящиеся в доверительном управлении, в том числе полное наименование на иностранном языке, международный код идентификации (при наличии) и место нахождения;

4.4.3. наименование и место нахождения кредитной организации (кредитных организациях), в которой (которых) управляющему открыт (открыты) банковский счет (банковские счета) для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением ценными бумагами и денежными средствами клиента;

4.4.4. сведения о брокере (брокерах) и (или) иных лицах, которые совершают по поручению управляющего сделки, связанные с управлением ценными бумагами и денежными средствами клиента;

4.4.5. информацию обо всех расходах (по видам), понесенных управляющим в связи с осуществлением доверительного управления по договору с клиентом в отчетном периоде, и возмещенных (подлежащих возмещению) за счет имущества клиента, а также информацию о вознаграждении, выплаченном (подлежащим выплате) управляющему за отчетный период, с приведением расчета его размера.

4.4.6. В случае осуществления управляющим в отчетном периоде прав голоса по ценным бумагам клиента, управляющий указывает в Отчете ценные бумаги, по которым он голосовал на общем собрании владельцев ценных бумаг, и каким образом им осуществлялось голосование по каждому вопросу повестки дня.

4.5. Отчет может содержать иную информацию, не предусмотренную настоящим Положением.

4.6. По письменному запросу клиента управляющий обязан в срок, не превышающий десяти рабочих дней со дня получения запроса, предоставить клиенту информацию об инвестиционном портфеле клиента, а также стоимости инвестиционного портфеля клиента и о сделках, совершенных за счет его имущества. Такая информация предоставляется на дату, указанную в запросе клиента, а если дата не указана - на дату получения запроса управляющим. Если иное не предусмотрено пунктом 4.7 настоящего Положения, информация о сделках, совершенных за счет имущества клиента предоставляется в объеме и за период, указанный в запросе клиента.

4.7. По письменному запросу клиента или лица, с которым у управляющего прекращен договор доверительного управления, управляющий представляет этому клиенту или указанному лицу информацию в отношении его инвестиционного портфеля, содержащуюся в документах и записях, предусмотренных пунктом 2.2 настоящего Положения.

Требование настоящего пункта не распространяется на информацию, содержащуюся в документах и записях, в отношении которых истек срок хранения.

Глава 5. Состав и объем информации, раскрываемой доверительным управляющим при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами

5.1. Управляющий раскрывает на своем официальном сайте в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» внутренние документы, предусмотренные настоящим Положением. Указанные в настоящем пункте документы, а также изменения в них должны быть раскрыты не позднее, чем за 10 дней до их вступления в силу.

5.2. Управляющий, который предлагает стандартные стратегии управления, должен, в случае если такое предложение адресовано одному или нескольким конкретным лицам предоставить этим лицам, а в случае если такое предложение адресовано неопределенному кругу лиц - соответственно раскрыть следующую информацию:

5.2.1. сведения о каждой стандартной стратегии управления, включая сведения об инвестиционном горизонте, если стандартная стратегия управления предусматривает инвестиционный горизонт;

5.2.2. описание рисков связанных, с каждой из предлагаемых стандартных стратегий управления, а также динамику среднемесячной доходности по каждой из предлагаемых стратегий за весь срок управления ценными бумагами и денежными средствами согласно данной стратегии управления. При этом такая динамика может быть представлена графически с указанием периодов времени и уровня доходности;

5.2.3. динамику средних отклонений доходности инвестиционных портфелей клиентов от изменения индекса или иного целевого показателя, в случае применения предлагаемой стандартной стратегии управления, в которой доходность инвестиционного портфеля поставлена в зависимость от изменения индекса или иного целевого показателя. При этом такая динамика может быть представлена графически с указанием периодов времени и величин отклонения. Предусмотренная в настоящем пункте информация раскрывается за весь срок управления ценными бумагами и денежными средствами согласно данной стратегии управления;

5.2.4. информацию о вознаграждении управляющего в связи с доверительным управлением по каждой из предлагаемых стандартных стратегий управления;

5.2.5 информацию о расходах, связанных с доверительным управлением по каждой из предлагаемых стандартных стратегий управления.

5.3. Управляющий должен обеспечить доступность актуальной информации, предусмотренной в подпунктах 5.2.1 - 5.2.5 пункта 5.2 настоящего Положения.

Глава 6. Требования, направленные на исключение конфликта интересов

6.1. Управляющий обязан принять меры по выявлению и контролю конфликта интересов, а также предотвращению его последствий.

В случае если меры, принятые управляющим по предотвращению последствий конфликта интересов не привели к снижению риска причинения ущерба интересам клиента, управляющий обязан уведомить клиента об общем характере и (или) источниках конфликта интересов до начала совершения сделок, связанных с доверительным управлением имуществом клиента.

6.2. Управляющий определяет правила выявления и контроля конфликта интересов, а также предотвращения его последствий внутренними документами, утвержденными управляющим.

Глава 7. Переходные положения

7.1. Управляющие, в течение шести месяцев со дня вступления в силу настоящего Положения, должны привести свою деятельность в соответствие с требованиями настоящего Положения. По истечении шести месяцев со дня вступления в силу настоящего Положения, управляющий на основании договоров, заключенных до вступления в силу настоящего Положения, осуществляет управление ценными бумагами и денежными средствами клиентов, в отношении которых не определен инвестиционный профиль, в соответствии со следующим инвестиционным профилем:

7.1.1. инвестиционный горизонт составляет:

7.1.1.1. период времени со дня истечения срока приведения деятельности в соответствие с требованиями настоящего Положения до дня истечения срока договора доверительного управления, если такой период времени составляет менее 12 месяцев;

7.1.1.2. каждые 12 месяцев, начиная со дня истечения срока приведения деятельности в соответствие с требованиями настоящего Положения, до дня истечения срока договора доверительного управления, а если последний период времени со дня окончания соответствующего инвестиционного горизонта до дня истечения срока договора доверительного управления составляет меньше 12 месяцев, такой период времени составляет последний инвестиционный горизонт;

7.1.2. допустимый риск инвестиционного портфеля клиента, не являющегося квалифицированным инвестором, за инвестиционный горизонт с вероятностью 95 процентов должны составлять не более 20 процентов стоимости указанного инвестиционного портфеля, определенной по состоянию на начало этого инвестиционного горизонта.

7.2. Управляющий обязан довести до клиентов информацию об инвестиционном профиле, в соответствии с которым будет осуществляться управление их ценными бумагами и денежными средствами, не позднее одного месяца до дня истечения срока приведения деятельности в соответствие.

7.3. В случае, предусмотренном пунктом 7.1 настоящего Положения получение управляющим согласия клиента с инвестиционным профилем, предусмотренным указанным пунктом не требуется.

Глава 8. Заключительные положения

8.1. Настоящее Положение вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования в «Вестнике Банка России».

8.2. Со дня вступления в силу настоящего Положения не применять приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 03 апреля 2007 года № 07-37/пз-н «Об утверждении Порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами» зарегистрированный Министерством юстиции Российской Федерации от 14 мая 2007 № 9457 (Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 25 июня 2007 № 26).

Председатель Центрального банка Российской Федерации

Пояснительная записка
к проекту Положения Банка России «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами»

В соответствии с пунктом 3 статьи 42 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее - Закон) Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка (далее - Департамент) разработал проект положения Банка России «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами» (далее - Проект).

Проектом изменен подход в регулировании деятельности управляющих. Управляющий обязан осуществлять управление средствами учредителя управления в соответствии с инвестиционными целями последнего, не подвергая его имущественные интересы риску большему, чем риск, который способен нести этот учредитель управления в связи с доверительным управлением. При этом инвестиционные цели учредителя управления и риск, который он способен нести в связи с доверительным управлением (далее - инвестиционный профиль), управляющий определяет исходя из информации, предоставляемой учредителем управления. Для физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами, предусмотрен расширенный список сведений для определения инвестиционного профиля управляющим. Одновременно расширен инструментарий управляющих - фактически в Проекте закреплен только запрет на приобретение за счет учредителя управления векселей, закладных и складских свидетельств.

В Проекте проработан вопрос и установлены требования к деятельности управляющего, уполномоченного и не уполномоченного осуществлять по ценным бумагам, являющимся объектом доверительного управления, право голоса на общем собрании владельцев ценных бумаг.

Кроме того, Проектом решена проблема формирования цены при покупке управляющим в рамках одной сделки (заявки) ценных бумаг для нескольких учредителей управления, а также установлена обязанность управляющего предпринимать меры по недопущению установления приоритета интересов одного или нескольких клиентов над интересами других клиентов.

Основываясь на предложениях и пожеланиях субъектов отрасли, изменен подход в отношении предоставлении информации и отчетов о деятельности управляющего.

Учтены рекомендации Директивы Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (MiFID) в части раскрытия информации управляющими, а также установления мер, направленных на выявление и контроль конфликта интересов, а также предотвращения его последствий.

Проектом предусмотрен шестимесячный переходный период.