1. Настоящее Указание на основании пункта 3 статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 2021, N 27, 51.81) устанавливает перечень иностранных государств и их объединений, законодательством которых может быть установлено требование о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения, в целях применения статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (приложение к настоящему Указанию).

2. Настоящее Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

Приложение
к Указанию Банка России
от __ _______ 2021 года N ____-У
"О перечне иностранных государств и их
объединений, законодательством которых
может быть установлено требование о
предоставлении обеспечения без
передачи права собственности на предмет
обеспечения, в целях применения статьи 51.8
Федерального закона от 22 апреля 1996 года
N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

Перечень
иностранных государств и их объединений, законодательством которых может быть установлено требование о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения, в целях применения статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг

1. Австралия

2. Аргентинская Республика

3. Европейский союз

4. Канада

5. Китайская Народная Республика

6. Королевство Саудовская Аравия

7. Мексиканские Соединенные Штаты

8. Республика Индия

9. Республика Индонезия

10. Республика Корея

11. Республика Сингапур

12. Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии

13. Соединенные Штаты Америки

14. Специальный административный регион Китая Гонконг

15. Турецкая Республика

16. Федеративная Республика Бразилия

17. Швейцарская Конфедерация

18. Южно-Африканская Республика

19. Япония

Пояснительная записка
к проекту Указания Банка России "О перечне иностранных государств и их объединений, законодательством которых может быть установлено требование о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения, в целях применения статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

Банк России разработал проект указания "О перечне иностранных государств и их объединений, законодательством которых может быть установлено требование о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения, в целях применения статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Проект) на основании пункта 3 статьи 51.8 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Федеральный закон "О рынке ценных бумаг").

Проект направлен на реализацию предусмотренного статьей 51.8 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" механизма исполнения нетто-обязательства, возникающего при прекращении обязательств из договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора) и обеспеченных без передачи права собственности на предмет обеспечения (если предоставление обеспечения является обязательным условием заключения указанных договоров).

В соответствии со статьей 51.8 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" при прекращении обязательств из договоров, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора) и обеспеченных без передачи права собственности на предмет обеспечения, если предоставление обеспечения является обязательным условием заключения указанных договоров, исполнение нетто-обязательства осуществляется за счет стоимости обеспечения в порядке, предусмотренном договором о предоставлении такого обеспечения, при одновременном соблюдении ряда условий. В частности, одно из условий предусматривает, что требование о предоставлении такого обеспечения должно быть установлено нормативными актами Банка России, законодательством иностранного государства или объединения иностранных государств, перечень которых формируется Банком России (далее - перечень).

В мировой практике конструкция обеспечения без передачи права собственности на предмет обеспечения является наиболее используемой в качестве первоначального обеспечения (initial margin) в рамках обязательного маржирования внебиржевых производных финансовых инструментов, в отношении которых не осуществляется централизованный клиринг (далее - обязательное маржирование)1. Обязательное маржирование предполагает, в частности, обязательный обмен первоначальным обеспечением между сторонами соответствующего договора в целях защиты одной из его сторон от потенциального риска неисполнения другой стороной своих обязательств по такому договору в случае ее банкротства. При этом, например, в соответствии с регулированием Европейского союза в случае отсутствия возможности обращения взыскания на имущество, переданное по договорам, подлежащим обязательному маржированию, в качестве первоначального обеспечения, заключение таких договоров допускается только в пределах определенного лимита2.

Установление перечня в нормативном акте Банка России позволит реализовать механизм, предусмотренный статьей 51.8 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", и обращать взыскание на имущество, переданное в качестве первоначального обеспечения, что предоставит возможность для отдельных российских организаций заключать с иностранными организациями договоры, подлежащие обязательному маржированию, с целью хеджирования своих рисков3.

В связи с изложенным Проект предусматривает установление перечня иностранных государств и их объединений, законодательством которых может быть предусмотрено соответствующее требование о предоставлении обеспечения без передачи права собственности на его предмет. В него включены государства-участники G20, а также не входящие в G20 государства-члены Базельского комитета по банковскому надзору, в отношении которых имеются сведения об имплементации ими в национальное законодательство требований об обязательном маржировании.

Предусмотренная Проектом дата вступления в силу нормативного акта Банка России - по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

Замечания и предложения по Проекту принимаются с 21.07.2021 по 03.08.2021.

Структурным подразделением Банка России, ответственным за подготовку Проекта, является Департамент стратегического развития финансового рынка.

------------------------------

1 В 2011 году главами государств G20 с целью повышения стабильности финансовой системы было принято решение о целесообразности введения обязательного маржирования. Данное решение дополнило программу по реформированию внебиржевого рынка производных финансовых инструментов, утвержденную в 2009 году на саммите G20 в Питтсбурге.

В настоящее время требования об обязательном маржировании содержатся в законодательстве ряда государств-членов G20, а также иных государств-членов Базельского комитета по банковскому надзору (bis.org/bcbs/publ/d510.htm).

2 Commission Delegated Regulation (EU) 2016/2251 of 4 October 2016 (Article 31).

3 В сентябре 2021 года и 2022 года ряд иностранных государств устанавливает пороговые значения по средней совокупной номинальной стоимости производных финансовых инструментов, при превышении которых обмен первоначальным обеспечением будет являться обязательным, в размере 50 млрд евро или долларов США и 8 млрд евро или долларов США соответственно.